中指研究院最新报告显示，2026年3月全国百城二手住宅均价环比跌幅已连续第三个月收窄。具体来看，百城二手住宅均价为12792元/平方米，环比下跌0.34%，跌幅较上月收窄0.2个百分点。同时，核心城市“小阳春”行情显现，业主预期趋于稳定，其中上海二手住宅挂牌均价更是结束了此前长达33个月的连续下跌态势，环比实现上涨。 这表明在政策支持和市场情绪改善下，二手房市场正逐步摆脱深度调整，呈现企稳回暖迹象。对于投资者而言，虽然同比跌幅仍达8.55%，但跌幅收窄和核心城市的回暖，可能预示着房地产市场底部正在形成，值得密切关注后续政策及市场成交量的变化。
美国劳工部最新数据显示，2月份职位空缺和招聘人数均出现显著下降。具体来看，职位空缺数从1月上修后的720万个降至690万个，低于市场预期。同时，招聘人数也跌至2020年4月以来的最低水平，表明劳动力市场正在持续降温。这一数据强化了美联储可能在今年晚些时候降息的预期，因为劳动力市场放缓有助于缓解通胀压力。对于投资者而言，这可能意味着债券收益率面临下行压力，而对利率敏感的成长股或将受益。
华泰证券研报指出，中国3月制造业采购经理人指数 (PMI) 较2月的49.0%大幅回升至50.4%，超出彭博一致预期的50.1%，重回扩张区间。非制造业商务活动指数也从49.5%升至50.1%，显示服务业活动同步改善。此次PMI超季节性上行，主要得益于春节假期偏晚带来的低基数效应，以及3月天气转暖和节后复工复产的持续推进。尽管制造业PMI仍略低于往年季节性水平（2016-2025年，除2020年的51%），但整体经济活动恢复扩张，这预示着中国经济在第一季度末正逐步企稳回升。对投资者而言，PMI数据的改善有望提振市场信心，尤其对工业和消费相关板块构成利好，表明宏观经济面正在筑底回升，为后续政策支持和企业盈利增长奠定基础。
根据CME“美联储观察”工具显示，市场普遍预期美联储在4月的议息会议上将维持利率不变，这一概率高达98.4%，而加息25个基点的可能性仅为1.6%。此外，对于6月的政策展望，市场预期维持利率不变的概率仍高达94.6%，累计降息25个基点的概率为3.9%，累计加息25个基点的概率则为1.5%。这表明短期内市场对美联储政策路径的预期高度一致，即4月会议不会有任何变动。投资者应将关注点更多地放在后续的经济数据，尤其是通胀和就业报告上，以判断美联储何时可能开始降息周期，因为目前的市场定价显示，即便到6月，降息的概率也微乎其微。这种明确的短期预期可能减少市场波动性，但同时也意味着“更高更久”的利率环境将持续更长时间，对风险资产的估值构成持续压力。
欧洲央行（ECB）管理委员会成员Olli Rehn在接受芬兰YLE TV1采访时表示，ECB的进一步加息并非已成定局。Rehn指出，尽管市场已将加息预期充分计入资产价格，但央行仍需谨慎评估货币政策走向，强调ECB目前并未预设任何具体的政策路径。这与此前市场普遍认为ECB将继续收紧政策的预期形成对比，释放出更为鸽派的信号。 这一表态显著削弱了市场对ECB激进加息的预期，可能为欧元区债券市场带来喘息空间，并对欧元汇率构成一定压力。对于投资者而言，这意味着未来货币政策的不确定性增加，但同时也可能降低经济硬着陆的风险，促使资金重新评估风险资产配置，尤其是对利率敏感的股票和高收益债券。
澳大利亚制造业在3月重回萎缩区间，因需求减弱且成本压力激增。具体数据显示，澳大利亚3月制造业采购经理人指数（PMI）从前值的51.0大幅下滑至49.8，跌破荣枯线。新订单五个月来首次下降，同时受中东地区供应链中断影响，能源和货运成本飙升，导致投入成本通胀达到3.5年新高。这表明全球地缘政治紧张正通过供应链和能源价格传导至实体经济，可能预示着澳大利亚经济增长放缓，并对通胀前景构成上行压力。对于投资者而言，这可能意味着澳大利亚央行在降息路径上将面临更大挑战，同时需警惕相关出口企业盈利能力受损的风险。
英国央行 (BoE) 近日发出警告，指出全球经常账户失衡已逼近历史最高水平，这反映出主要经济体之间储蓄与投资模式的显著分化。这种失衡通常表现为部分国家长期保持巨额贸易顺差，而另一些国家则背负庞大逆差。历史经验表明，如此大规模的国际收支不平衡往往是全球经济脆弱性的重要指标，可能预示着潜在的金融动荡。对投资者而言，这意味着全球金融市场面临更高的不确定性，可能导致汇率剧烈波动、资本流动逆转以及贸易保护主义抬头。投资者应警惕其可能引发的全球经济下行风险和资产价格调整。
欧元区通胀在3月意外回升，再次突破欧洲央行的目标水平。此次反弹主要受伊朗局势引发的油价冲击影响，导致能源价格飙升，表明地缘政治风险仍是通胀的主要驱动因素。投资者需警惕，通胀的反复可能迫使欧洲央行推迟降息，甚至在未来考虑更紧缩的货币政策，从而对欧元区经济增长和股市估值构成压力。能源成本的持续上涨也将侵蚀企业利润和消费者购买力，为经济复苏蒙上阴影。
外国央行近期大幅抛售美国国债，导致其在纽约联邦储备银行的国债持有量降至2012年以来的最低水平。具体数据显示，外国央行共计出售了820亿美元的美国国债。此次抛售的背后原因复杂，主要包括伊朗局势升级引发的地缘政治风险、各国央行为支撑本币汇率而采取的干预措施，以及全球债券收益率的持续攀升。这一趋势反映出全球央行对美元资产配置策略的调整，可能预示着对美国国债需求的结构性变化。对于投资者而言，外国央行作为美债主要买家之一的撤离，可能给美债市场带来持续的抛压，进而推高长期美债收益率，并对全球资本流动和美元汇率产生深远影响。
尽管市场对利率走向仍存不确定性，华尔街的普遍预期已转向美联储将进行降息，而非因高油价而加息。这一转变尤其引人关注，因为此前市场担忧每加仑4美元的汽油价格可能重新点燃通胀压力，迫使美联储维持紧缩政策。然而，分析师认为，当前油价上涨的驱动因素可能与核心通胀的结构性变化关联较小，或美联储对通胀的容忍度有所提高。这种预期的转变对投资者而言意义重大，它可能预示着更宽松的货币政策环境，从而提振股市和风险资产表现。对于债券市场，降息预期通常会推动收益率下行，而对于能源板块，虽然油价高企，但若经济增长因降息而受刺激，需求面仍有支撑。
欧洲12家主要银行正积极联手，旨在通过共同策略来抵御“数字美元化”对欧元区金融体系的潜在冲击。此举反映出欧洲金融界对美元稳定币日益普及的担忧，以及其可能削弱欧元作为区域主导货币地位的风险。这一合作意味着欧洲正加速其在数字货币领域的战略部署，可能推动官方数字欧元或欧元计价数字资产的研发与推广，以增强欧元的数字竞争力。对投资者而言，这预示着未来数字金融市场中欧元相关资产的创新和增长潜力，值得密切关注其对全球货币格局和投资机会的影响。
私人信贷市场正面临类似次贷危机的担忧，主要由于违约率不断上升以及商业房地产 (CRE) 债务压力日益加剧。这种担忧源于对高风险借贷行为和资产估值过高的警惕，尤其是在利率持续高企的环境下，导致部分企业和项目偿债能力承压。私人信贷作为传统银行贷款的替代，近年来规模迅速扩张，但其透明度较低且监管相对宽松。 这意味着投资者需警惕私人信贷领域的潜在风险传导，可能对金融体系稳定性构成挑战，并影响到更广泛的信贷市场流动性。对于持有相关资产或投资于私人信贷基金的投资者而言，需密切关注违约动态，以规避潜在的资产减值风险。
美国银行数据显示，美国消费者支出模式出现明显分化，低收入群体已开始削减开支，而高收入群体则因市场下跌而感到不安。具体而言，低收入消费者正努力应对不断上涨的汽油价格，这直接导致他们减少了非必需品支出。与此同时，消费者信心调查显示，高收入人群对经济前景的信心正在减弱，主要担忧来自股市的持续疲软。这种全方位的消费疲软迹象预示着经济增长面临严峻挑战，可能导致企业盈利承压，尤其是依赖消费者支出的零售和可选消费板块。对于投资者而言，这可能意味着未来几个季度企业财报将面临下行风险，市场波动性加剧，建议关注防御性板块并审慎评估风险。
美国劳工部最新公布的JOLTS报告显示，2月份职位空缺数量继续减少，表明劳动力市场正在持续降温。具体数据显示，美国2月份职位空缺降至688万个，同时招聘率也创下了自2020年4月以来的最低水平，反映出企业招聘需求有所放缓。 对市场而言，劳动力市场降温通常被视为美联储暂停加息甚至未来降息的积极信号，因为这有助于缓解通胀压力。然而，若就业市场恶化速度过快，也可能引发经济衰退的担忧，从而对股市和风险资产构成压力。投资者需密切关注后续就业数据，以判断美联储政策路径及经济前景。
最新数据显示，美国消费者信心指数在三月份意外走强，显著超出市场普遍预期。具体而言，世界大企业联合会（Conference Board）公布的消费者信心指数升至104.7，高于市场预期的101.0，并较二月份的101.3有所提升。这表明尽管通胀压力和利率高企，消费者对当前经济状况和未来前景的看法依然乐观。消费者信心的意外回升，通常预示着未来消费支出可能保持韧性，为经济增长提供支撑。这对零售、服务等消费驱动型行业构成利好，并可能促使美联储在降息决策上更为谨慎，因为强劲的消费者需求可能加剧通胀压力。投资者应关注消费股的表现以及美联储后续的政策信号。
美国劳工部数据显示，2月JOLTs职位空缺数量降至688.2万个。这一数字低于市场预期的691.8万个，且较前一个月修正后的724.0万个（原为694.6万个）大幅减少。同时，招聘人数从上月的534.7万降至484.9万，总离职人数也从514.4万降至497.1万，其中主动辞职人数从313.7万降至297.4万，显示劳动力市场活力全面减弱。离职率下降通常表明工人对跳槽或找到新工作的信心不足，这可能预示着劳动力市场正在加速降温。对于投资者而言，劳动力市场疲软可能减轻美联储加息的压力，但若经济放缓超出预期，也可能引发对经济衰退的担忧，从而影响股市表现。
中国人民银行货币政策委员会委员黄益平表示，尽管中东局势可能带来输入性通胀冲击，中国仍有足够空间应对。他指出，中国已面临物价上涨压力，但关键的消费者物价指数（CPI）持续低于官方设定的 2% 目标。这意味着在外部通胀压力下，中国内部仍有政策操作空间。然而，黄益平强调，在应对通胀的同时，必须平衡经济增长的风险。这预示着中国央行在未来货币政策上将面临两难，既要警惕外部通胀传导，又要避免紧缩政策过度抑制经济复苏，可能导致市场对政策宽松预期减弱。
加拿大统计局公布，1月份国内生产总值（GDP）环比增长0.1%，略高于市场预期的0.0%，显示出经济的初步韧性。尽管前值（上月）为+0.2%，且去年第四季度GDP曾萎缩0.6%，但商品生产行业连续第二个月增长0.2%，同时20个工业部门中有9个在1月份实现增长，部分抵消了服务业的停滞。值得注意的是，加拿大经济在2025年全年仅增长1.7%，是自2020年疫情收缩以来的最慢年增速，这表明经济基础仍显脆弱。此次数据超出预期，可能为加拿大央行在降息决策上提供更多观望空间，短期内或支撑加元汇率。然而，考虑到2025年全年经济增长的疲软态势，市场对未来经济前景仍持谨慎态度，投资者需关注后续数据以判断其可持续性，尤其是在全球经济不确定性加剧的背景下。
摩根大通首席全球策略师表示，美国即将迎来一波强劲的税收退款潮，预计将显著提振家庭财务状况。这股退款潮可能为符合条件的美国纳税人带来平均近4000美元的额外收入，远超往年水平，其规模和速度都超出市场预期。这一预测基于当前报税季的数据趋势以及政府的退税政策，显示出财政支持对民众购买力的潜在影响。 如此大规模的资金回流至消费者手中，预计将有效刺激零售支出和消费需求，为经济增长提供支撑。对于投资者而言，这可能意味着消费类股，特别是非必需消费品板块，有望在短期内获得提振，但也需关注其对通胀的潜在影响。
欧元区3月通胀率因中东战事导致能源价格飙升而意外回升，加剧了市场对全球经济前景的担忧。欧洲央行官员穆勒警告当前基线预测可能过于乐观，暗示政策制定者对通胀前景持谨慎态度。与此同时，高盛指出外汇市场尚未完全消化能源冲击的全部影响，预示未来汇市波动性可能加剧。尽管欧洲股市今日表现平静，但本月恐将录得近年来最差表现之一，反映出投资者对地缘政治风险和通胀压力的担忧。这可能意味着欧洲央行降息预期将进一步推迟，并对欧元区经济复苏构成持续挑战，同时中东局势的不确定性将继续主导能源市场和主要货币对（如欧元/美元）的走势。