2026年3月18日 04:16
美元/日元汇率目前在158.90附近波动，正面临日本财务省外汇干预的巨大风险，尤其是在其逼近160.00这一关键心理关口之际。历史经验表明，日本当局对日元过度贬值有明确的容忍底线，160.00被广泛认为是可能触发干预的“红线”。一旦干预发生，通常会引发日元大幅升值，对美元/日元构成显著的下行压力。 本周三，美联储的政策会议将是影响美元/日元走势的关键因素之一。如果美联储的“点阵图”显示，由于持续的通胀压力，2026年的预期降息次数少于市场普遍预期，这将对美元构成强劲支撑。美元可能因此获得强劲支撑，推动美元/日元进一步测试甚至突破160.00大关，从而加剧日本当局的干预压力。 紧随其后，周四的日本央行会议同样举足轻重。尽管日本央行近期已结束负利率政策，但市场对其进一步紧缩的预期仍存在分歧。如果日本央行在声明中释放出任何鹰派信号，例如暗示未来可能提前加息以应对国内通胀，这将对日元构成强劲提振。在这种情况下，美元/日元可能会出现快速且剧烈的回调，甚至可能逆转此前的上涨趋势。 在美联储和日本央行会议的“双重夹击”下，加上潜在的外汇干预风险，美元/日元市场预计将经历极高的波动性。投资者需要密切关注两大央行的政策声明、新闻发布会以及日本财务省官员的任何口头警告。对于外汇交易者而言，这既是风险也是机遇，但需采取谨慎的风险管理策略，避免在不确定性高企时过度暴露头寸。 美元/日元的剧烈波动不仅影响外汇市场，还可能通过日元套利交易（carry trade）对全球股市和债市产生溢出效应。日元走强可能促使投资者平仓套利交易，导致风险资产承压。因此，全球投资者都将密切关注这一货币对的动态，以评估其对整体市场情绪和资金流向的潜在影响。
人民银行（PBOC）预计将每日美元兑人民币（USD/CNY）参考汇率设定在6.8112。这一中间价是亚洲外汇市场最受关注的信号之一。中国实行有管理的浮动汇率制度，人民币（元）被允许在央行每日设定的中间价上下2%的范围内波动。市场将密切关注此次中间价的设定，以研判央行对人民币汇率走势的官方态度，尤其是在全球经济不确定性增加的背景下。若中间价低于预期，可能暗示央行对人民币贬值压力的容忍度提高，反之则可能表明其希望稳定汇率，这将直接影响出口商的利润和资本流动，对投资者而言，需关注其对中国资产和相关货币对的潜在影响。
中东地缘政治紧张局势，特别是美国与伊朗之间围绕霍尔木兹海峡的持续分歧，导致国际油价在亚洲开盘时走高。尽管双方在某些方面取得进展，但核心问题依然存在，联合国特使甚至提及军事打击仍是选项。与此同时，中国人民银行今日将美元/人民币中间价设定在 6.8648，显著高于市场预期的 6.8291，但贷款市场报价利率（LPR）则如预期般维持不变。油价上涨可能加剧全球通胀压力，影响能源进口国的经济复苏。而人民币中间价的意外设定，可能暗示中国央行在汇率政策上保持一定灵活性，以应对外部不确定性，这可能对依赖出口的中国企业和外汇市场带来短期波动。
美国美元指数 (DXY) 在周五经历大幅回调，此前因中东冲突累积的涨幅被悉数抹去。此次回落主要由于地缘政治紧张局势的缓解，特别是霍尔木兹海峡的重新开放，显著降低了市场对避险资产的需求。中东地区冲突降温，使得投资者风险偏好有所回升，资金流出美元。这意味着美元作为全球主要避险货币的吸引力正在减弱，可能预示着全球风险资产将迎来喘息机会。对于投资者而言，美元走软通常会利好以美元计价的大宗商品，并可能促使资金重新流入新兴市场和风险较高的股票资产。
MUFG分析指出，尽管美元近期表现不佳，但日元兑美元（USD/JPY）仍保持强势，日元汇率持续承压，日本正日益接近实际干预汇市以支撑本币。随着美国与伊朗冲突持续以及霍尔木兹海峡面临关闭风险，严重依赖中东石油进口的日本成为主要受害者。为缓解能源压力，日本甚至在推动释放额外20天的石油储备。这种地缘政治紧张局势对日本经济构成重大挑战，并加剧了日元贬值压力。若日本央行最终入场干预，可能短期内提振日元汇率，但长期效果仍取决于地缘政治和全球能源市场的稳定，投资者需密切关注日本政府的下一步行动及其对全球外汇市场的潜在冲击。
中国人民银行（PBOC）预计将美元兑人民币（USD/CNY）每日参考汇率设定在6.8206。这一中间价是亚洲外汇市场最受关注的信号之一，反映了PBOC对人民币汇率的政策意图。中国实行有管理的浮动汇率制度，人民币被允许在每日设定的中间价上下2%的区间内浮动。这一预期值将为当日人民币交易区间定下基调。如果实际设定值与市场预期一致或高于预期，可能暗示PBOC在一定程度上容忍人民币走弱，以支持出口或应对外部压力，这可能影响投资者对人民币资产的信心和跨境资金流动。投资者需密切关注实际公布的中间价，以判断其对市场情绪和未来汇率走势的影响。