交易员认为美联储决议后今年降息几无可能

要点

• •美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上对经济状况表达了乐观态度，称经济增长“稳健”，并认为核心通胀可能在未来数月内放缓，暗示美联储在可预见的未来将维持利率不变，尽管净就业增长为“零”且通胀仍高于2%的目标。
• •市场对美联储的乐观展望反应负面，投资者普遍认为今年降息的可能性已不复存在。CME Group的FedWatch分析显示，美联储基准利率下调25个基点的概率已降至17.2%，而加息的概率反而升至8.4%，这导致股市下跌，股指期货也表现为负。
• •市场资深人士埃德·亚德尼将此次市场反应称为“缩减恐慌”，类似于此前投资者因预期美联储政策收紧而出现反弹的情况。他指出，战争与美联储消息的结合，使投资者认为货币政策应对战争经济后果的能力有限，从而引发了股市的“缩减恐慌”。
• •此次会议前，交易员曾预期美联储将在6月、9月甚至年底前进行多次降息，但鲍威尔的鹰派言论和对中东冲突的淡化处理，彻底改变了市场预期，使得投资者对未来货币政策走向的判断更加谨慎。

影响分析

美联储最新会议及其主席鲍威尔的乐观言论，对市场产生了显著的负面影响，尤其是在投资者此前普遍预期今年将有多轮降息的背景下。鲍威尔对经济增长的“稳健”评估以及对通胀可能放缓的预期，尽管通胀仍高于2%的目标且中东地缘政治风险加剧，被市场解读为美联储将长期维持高利率的信号。这直接导致了市场对宽松货币政策的预期落空，引发了资产价格的重新定价。 具体来看，股市首当其冲受到冲击。文章指出，在美联储会议后，股票市场普遍走低，股指期货也呈现负面。这主要是因为高利率环境会增加企业的借贷成本，压缩利润空间，尤其对科技股和成长股等对利率敏感的板块影响更大。投资者风险偏好下降，资金可能从风险资产转向更安全的避险资产，或收益率更高的固定收益产品。 债券市场方面，降息预期的显著下降意味着债券收益率可能面临上行压力。当市场预期利率将在更长时间内保持高位时，现有债券的吸引力会降低，从而推高新发行债券的收益率。这对于依赖低成本融资的企业和政府而言，无疑增加了未来的融资成本。同时，美元可能因美国与其他主要经济体之间的利差扩大而走强，对出口型企业和新兴市场货币构成压力。 此次事件也凸显了地缘政治风险与货币政策之间的复杂关系。尽管中东冲突升级，美联储却未直接提及其对经济政策的潜在影响，这让投资者感到不安，认为美联储在应对外部冲击方面的政策工具可能受限。市场资深人士埃德·亚德尼将此比作“缩减恐慌”，预示着市场可能进入一个对紧缩政策更为敏感的阶段。投资者应密切关注美联储未来的沟通，以及经济数据（尤其是通胀和就业数据）的演变，以调整投资策略。短期内，市场波动性可能加剧，长期来看，利率路径将继续是影响资产配置的关键因素。