2026年3月19日 15:28
瑞士国家银行（SNB）明确表示，鉴于中东冲突引发的避险需求导致瑞郎大幅升值，其干预外汇市场的意愿已显著增强。这一声明对全球外汇市场，特别是瑞郎（CHF）构成直接影响，预示着瑞郎可能面临下行压力，因为央行将通过出售瑞郎来抑制其升值。投资者应密切关注SNB的实际行动及其对瑞郎兑美元（USD/CHF）和瑞郎兑欧元（EUR/CHF）汇率的影响。 SNB此举的背景是瑞士年通胀率仅为0.1%，瑞郎走强会加剧通缩压力并损害出口。通过干预汇市而非降息（降息将重新引入不受欢迎的负利率），SNB试图在维持物价稳定的同时，避免经济陷入通缩。这表明SNB在货币政策工具选择上的审慎，也反映出其对国内经济增长和出口竞争力的担忧。 然而，这一潜在的干预行动也带来了显著的地缘政治风险。美国白宫，尤其是在特朗普政府时期，曾多次指责瑞士操纵汇率，并曾对其实施高达39%的关税。如果SNB再次大规模干预汇市，可能再次引发美国政府的强烈反弹，甚至可能导致新的贸易摩擦或关税措施。这不仅会影响瑞美双边关系，也可能在全球范围内引发对“货币战”的担忧，从而增加市场的不确定性。 对于投资者而言，瑞郎的避险地位可能会因SNB的干预意愿而受到削弱。在全球地缘政治紧张局势下，如果瑞郎的避险吸引力下降，资金可能会流向其他避险资产，如美元或黄金。此外，瑞士出口型企业可能受益于瑞郎走弱，但潜在的贸易冲突风险可能抵消部分利好。投资者需权衡SNB的货币政策目标与潜在的国际贸易摩擦风险，以调整其在外汇、股票和商品市场的配置策略。
人民银行（PBOC）预计将每日美元兑人民币（USD/CNY）参考汇率设定在6.8112。这一中间价是亚洲外汇市场最受关注的信号之一。中国实行有管理的浮动汇率制度，人民币（元）被允许在央行每日设定的中间价上下2%的范围内波动。市场将密切关注此次中间价的设定，以研判央行对人民币汇率走势的官方态度，尤其是在全球经济不确定性增加的背景下。若中间价低于预期，可能暗示央行对人民币贬值压力的容忍度提高，反之则可能表明其希望稳定汇率，这将直接影响出口商的利润和资本流动，对投资者而言，需关注其对中国资产和相关货币对的潜在影响。
中东地缘政治紧张局势，特别是美国与伊朗之间围绕霍尔木兹海峡的持续分歧，导致国际油价在亚洲开盘时走高。尽管双方在某些方面取得进展，但核心问题依然存在，联合国特使甚至提及军事打击仍是选项。与此同时，中国人民银行今日将美元/人民币中间价设定在 6.8648，显著高于市场预期的 6.8291，但贷款市场报价利率（LPR）则如预期般维持不变。油价上涨可能加剧全球通胀压力，影响能源进口国的经济复苏。而人民币中间价的意外设定，可能暗示中国央行在汇率政策上保持一定灵活性，以应对外部不确定性，这可能对依赖出口的中国企业和外汇市场带来短期波动。
美国美元指数 (DXY) 在周五经历大幅回调，此前因中东冲突累积的涨幅被悉数抹去。此次回落主要由于地缘政治紧张局势的缓解，特别是霍尔木兹海峡的重新开放，显著降低了市场对避险资产的需求。中东地区冲突降温，使得投资者风险偏好有所回升，资金流出美元。这意味着美元作为全球主要避险货币的吸引力正在减弱，可能预示着全球风险资产将迎来喘息机会。对于投资者而言，美元走软通常会利好以美元计价的大宗商品，并可能促使资金重新流入新兴市场和风险较高的股票资产。
MUFG分析指出，尽管美元近期表现不佳，但日元兑美元（USD/JPY）仍保持强势，日元汇率持续承压，日本正日益接近实际干预汇市以支撑本币。随着美国与伊朗冲突持续以及霍尔木兹海峡面临关闭风险，严重依赖中东石油进口的日本成为主要受害者。为缓解能源压力，日本甚至在推动释放额外20天的石油储备。这种地缘政治紧张局势对日本经济构成重大挑战，并加剧了日元贬值压力。若日本央行最终入场干预，可能短期内提振日元汇率，但长期效果仍取决于地缘政治和全球能源市场的稳定，投资者需密切关注日本政府的下一步行动及其对全球外汇市场的潜在冲击。
中国人民银行（PBOC）预计将美元兑人民币（USD/CNY）每日参考汇率设定在6.8206。这一中间价是亚洲外汇市场最受关注的信号之一，反映了PBOC对人民币汇率的政策意图。中国实行有管理的浮动汇率制度，人民币被允许在每日设定的中间价上下2%的区间内浮动。这一预期值将为当日人民币交易区间定下基调。如果实际设定值与市场预期一致或高于预期，可能暗示PBOC在一定程度上容忍人民币走弱，以支持出口或应对外部压力，这可能影响投资者对人民币资产的信心和跨境资金流动。投资者需密切关注实际公布的中间价，以判断其对市场情绪和未来汇率走势的影响。