黄仁勋：英伟达已获中国订单，正重启生产

要点

• •英伟达CEO黄仁勋证实，公司已收到中国客户的H200处理器采购订单，并已开始重启生产流程。这一消息是在英伟达GTC大会上向记者透露的，表明其对华销售业务在经历长时间中断后迎来转机。
• •此前，受美国政府出口管制政策影响，英伟达曾被迫停止向中国销售先进芯片，并因此计提了高达55亿美元的费用。中国市场曾占英伟达数据中心收入的至少五分之一，此次恢复销售对公司营收增长具有重要意义。
• •尽管销售得以恢复，但英伟达对华出口仍受到严格限制，包括美国政府设定的出货量上限、强制性第三方测试以及25%的销售额需上缴美国政府。这意味着英伟达在中国市场的业务将是有限且受控的，并非完全恢复到之前的自由销售状态。

影响分析

英伟达（Nvidia）CEO黄仁勋宣布公司已收到中国H200处理器的采购订单并正在重启生产，这一消息对市场而言无疑是一个积极的信号。此前，由于美国政府的出口管制，英伟达对华销售曾一度停滞，导致公司面临巨大的营收损失，甚至为此计提了55亿美元的费用。中国市场曾贡献英伟达数据中心业务约五分之一的收入，因此，任何形式的销售恢复都将对公司业绩产生正面影响。 尽管此次销售的恢复伴随着严格的限制条件，包括出货量上限、强制性第三方测试以及25%的销售额需上缴美国政府，这表明英伟达在中国市场的业务将是受控且有限的。然而，从“零销售”到“有限销售”的转变，至少为英伟达打开了一个重要的营收渠道，有助于缓解市场对其中国业务前景的担忧。对于投资者而言，这可能意味着英伟达在未来财报中，其数据中心业务的中国部分将不再是完全空白，尽管具体贡献仍需观察。 此举也可能被解读为中美科技关系中一个微妙的信号。虽然美国政府仍维持对先进芯片出口的严格控制，但允许部分受限产品进入中国市场，可能反映出在特定条件下，两国在商业利益和技术交流方面仍存在一定的操作空间。这对于其他受中美科技摩擦影响的跨国公司而言，或许也能带来一些启发或预期。 短期内，英伟达股价可能会因此消息获得提振，市场将重新评估其在中国市场的潜在收入贡献。长期来看，英伟达能否在严格的监管框架下，有效满足中国客户的需求并保持其市场份额，将是投资者需要持续关注的关键点。同时，美国政府政策的进一步演变也将持续影响英伟达及整个半导体行业的全球布局。