财政部：1-2月证券印花税499亿 同比增1.1倍

要点

• •财政部最新数据显示，2026年1-2月，中国证券交易印花税收入达到499亿元人民币，较去年同期激增1.1倍。这一显著增长反映出年初中国股市交易量和活跃度的大幅提升，显示出投资者对市场信心的增强。
• •同期全国印花税总收入为1143亿元，同比增长34.7%。其中，证券交易印花税的贡献尤为突出，是拉动整体印花税收入增长的主要动力，凸显了资本市场在财政收入中的重要性。
• •尽管证券交易印花税表现亮眼，但1-2月全国政府性基金预算收入整体同比下降16%，地方政府性基金预算收入下降19.2%，特别是国有土地使用权出让收入同比下降25.2%至3547亿元。这表明在土地财政承压背景下，资本市场活跃度对财政收入的支撑作用日益凸显。

影响分析

财政部公布的1-2月证券交易印花税同比激增1.1倍至499亿元，是衡量中国股市活跃度的重要指标。这一数据表明，在年初市场情绪回暖、政策利好预期以及资金流入等多重因素作用下，A股市场交易量显著放大，投资者参与热情高涨。这对于券商板块构成直接利好，预示其经纪业务收入有望实现增长。 证券交易印花税的强劲增长，不仅反映了资本市场的景气度，也间接传递出宏观经济层面的一些积极信号。尽管整体经济面临挑战，但资本市场的活跃度提升，有助于提振市场信心，促进资金流动。这可能与近期中国政府出台的一系列稳增长、活跃资本市场政策的效果逐步显现有关。 值得注意的是，在证券交易印花税大幅增长的同时，全国政府性基金预算收入整体却同比下降16%，其中地方政府性基金预算收入和国有土地使用权出让收入均出现较大幅度下滑。这凸显了中国财政收入结构正在发生变化，对土地财政的依赖度有所降低，而资本市场对财政收入的贡献度正在上升。投资者在关注股市活跃度的同时，也需留意财政收入结构调整可能带来的长期影响。 对于投资者而言，证券交易印花税的增长数据提供了对市场情绪和流动性的重要参考。高增长表明市场短期内可能仍处于活跃期，但同时也需警惕市场过热的风险。在配置上，可以关注受益于交易量增长的券商、金融科技等板块。同时，结合政府性基金收入的整体表现，对宏观经济和政策走向保持审慎分析，避免盲目追高。